Emtia piyasalarında jeopolitik risk ve arz endişeleri öne çıkıyor

İkon Menkul tarafından yayımlanan analizde, ons altının ABD’de açıklanan güçlü enflasyon verilerinin ardından baskılı görünümden çıkmakta zorlandığı ve 4.700 dolar çevresinde dalgalı seyrini sürdürdüğü belirtildi. Analizde, güçlü TÜFE ve ÜFE verilerinin FED’in faiz indirimlerinde daha temkinli davranabileceği beklentisini artırdığı, bunun da dolar ve tahvil faizleri üzerinden altın fiyatlarını sınırladığı ifade edildi.

Öte yandan Orta Doğu kaynaklı jeopolitik risklerin güvenli liman talebini desteklemeye devam ettiği kaydedilirken, Hindistan’ın altın ve gümüş ithalat vergilerini artırmasının kısa vadede fiziksel talep üzerinde baskı oluşturabileceği aktarıldı.

Teknik görünümde ise ons altının 4.650 desteği üzerinde tutunmayı sürdürdüğü ancak 4.850 direnç seviyesini aşmakta zorlandığı vurgulandı. Analizde, 4.650 seviyesinin korunması halinde 4.850 direncinin takip edileceği, bu desteğin kırılması durumunda ise 4.550 ve 4.350 seviyelerine doğru satış baskısının artabileceği değerlendirildi.

Analizde, bakır fiyatlarının arz tarafındaki sıkışma, rafineri girdilerindeki maliyet artışları ve yapısal talep beklentileriyle güçlü yükseliş eğilimini koruduğu belirtildi. Analizde, ABD bakır vadeli kontratlarının rekor seviyelere yaklaşmasında Orta Doğu kaynaklı sülfür ve sülfürik asit akışındaki aksaklıklar ile Çin’in sülfür ihracatını sınırlamasının etkili olduğu ifade edildi.

Bakır üretimi ve rafinaj sürecinde kritik öneme sahip bu girdilerde yaşanan sorunların arz endişelerini artırdığı kaydedilirken, yapay zeka altyapısı, veri merkezleri, elektrik şebekeleri ve elektrifikasyon temasının da bakıra yönelik talebi desteklemeyi sürdürdüğü aktarıldı.

Teknik görünümde ise bakırın 650 seviyesinin üzerinde kalarak 675 direncine yakın bölgede fiyatlandığı ve kısa vadeli güçlü yükseliş momentumunu koruduğu belirtildi. Analizde, 675 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 700 ve 725 dirençlerinin gündeme gelebileceği, olası kar satışlarında ise 650 seviyesinin ilk destek olarak izleneceği, bu seviyenin altında 630 ve 615 desteklerinin takip edileceği değerlendirildi.

Ons gümüşün sanayi talebine yönelik beklentilerin güçlenmesiyle değerli metaller arasında pozitif ayrışarak son iki ayın en yüksek seviyelerine yakın seyrini sürdürdüğü belirtildi. Analizde, elektronik, güneş panelleri, elektrikli araçlar, veri merkezleri ve yapay zeka altyapılarında gümüş kullanımının artacağı beklentisinin fiyatlamayı desteklediği ifade edildi.

Ayrıca arz açığının genişleyebileceğine yönelik beklentilerin yükselişi güçlendirdiği kaydedilirken, Hindistan’ın altın ve gümüş ithalat vergilerini yüzde 6’dan yüzde 15’e yükseltmesinin fiziksel talep tarafında kısa vadeli baskı oluşturabilecek bir unsur olarak izlendiği aktarıldı. Ancak mevcut görünümde endüstriyel talep beklentilerinin bu etkinin önüne geçtiği vurgulandı.

Teknik görünümde ise gümüşün 85 dolar seviyesinin üzerinde tutunmasının kısa vadeli pozitif görünümü desteklediği belirtildi. Fiyatın 7, 20 ve 50 günlük EMA’ların üzerine yerleşmesinin alıcıların güç kazandığını gösterdiği ifade edilirken, 90 dolar seviyesinin ilk direnç olarak izlendiği, bu seviyenin aşılması halinde 95 ve 100 dolar seviyelerinin gündeme gelebileceği değerlendirildi. Olası geri çekilmelerde ise 85 doların ilk destek seviyesi olduğu, bunun altında 80 ve 75 dolar seviyelerinin takip edileceği bildirildi.

Ham petrol fiyatlarının Hürmüz Boğazı’ndan gemi geçişlerinin yeniden artmaya başladığına yönelik haber akışıyla kısa vadede yukarı yönlü ivmesini sınırladığı ve 95-100 dolar bandında dengelenme arayışını sürdürdüğü belirtildi.

Analizde, İran’dan gelen açıklamalarda son saatlerde yaklaşık 30 geminin Hürmüz Boğazı’ndan geçtiğinin ve bazı Çin gemilerine geçiş izni verildiğinin ifade edilmesinin arz kesintisi endişelerini kısmen hafiflettiği kaydedildi. Buna karşın Uluslararası Enerji Ajansı’nın (IEA), Hürmüz üzerinden ham petrol ve yakıt sevkiyatlarının ilk çeyrekte günlük yaklaşık 6 milyon varil düştüğünü ve küresel petrol piyasasının ekim ayına kadar belirgin arz açığında kalabileceğini açıklamasının geri çekilmeleri sınırladığı aktarıldı.

Teknik görünümde ise fiyatın 95 dolar üzerinde tutunmasının kısa vadede tepki alımlarının korunduğunu gösterdiği ifade edildi. Ancak 100 dolar direncinin henüz aşılamamış olmasının yükselişin güçlü bir trende dönüştüğünü söylemek için erken olduğu vurgulandı. Analizde, 100 dolar üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 105 ve 110 dolar dirençlerinin takip edilebileceği, olası geri çekilmelerde ise 95 doların ilk destek seviyesi olduğu, bunun altında 90 ve 85 dolar bölgelerinin kritik destekler olarak öne çıktığı değerlendirildi.