Piyasa Katılımcıları Anketi orta ve uzun vadede yeni bir katalizör oluşturmadı

Pusula Yatırım'ın analizinde, anket sonuçlarının piyasa beklentilerinden görece uzaklaştığı belirtilirken, temmuz ayı için yüzde 1,68, ağustos ayı için yüzde 1,44 ve eylül ayı için yüzde 2,03 seviyesinde TÜFE beklentisi oluştuğu ifade edildi. Son dönemde yapılan fiyat ayarlamalarının enflasyondaki katılığın sürdüğünü gösterdiği belirtilen değerlendirmede, cari yıl sonu enflasyon beklentisinin yüzde 29,21'e, 2027 yıl sonu beklentisinin ise yüzde 21,47'ye yükseldiği hatırlatıldı.

Faiz beklentilerine ilişkin değerlendirmede ise anket toplama tarihi ile Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı arasındaki zaman farkı nedeniyle ankette yer alan beklentilerin doğrudan politika faizine ilişkin değerlendirilmemesi gerektiği ifade edildi. Şirket, piyasa faizlerinin yüzde 40 seviyesinde fiyatlanması nedeniyle ankette de bu seviyenin öne çıktığını, mevcut görünümün temmuz ayında faizin sabit tutulacağı beklentisini desteklediğini, eylül ayına ilişkin beklentinin ise 50 baz puanlık faiz indirimi yönünde olduğunu belirtti.

Kur tarafında yukarı yönlü hareketin sürdüğü belirtilen değerlendirmede, cari işlemler dengesine ilişkin beklentilerin ihracat ve emtia ithalatı kaynaklı gelişmeler nedeniyle bozulmaya devam ettiği kaydedildi. Buna göre, 2026 yılı cari açık beklentisinin 49,3 milyar dolar, 2027 yılı beklentisinin ise 43,3 milyar dolar seviyesinde olduğu aktarıldı.

Pusula Yatırım, büyüme beklentilerinin dezenflasyon patikasıyla uyumlu seyrettiğini belirterek, piyasa katılımcılarının 2026 yılı için yüzde 3,1, 2027 yılı için ise yüzde 4,1 büyüme öngördüğünü ifade etti.

Şirket değerlendirmesinde, anket sonuçlarının ilk bakışta enflasyon görünümü açısından olumlu değerlendirilebileceği ancak orta ve uzun vadede piyasalar açısından yeni bir katalizör oluşturmadığı belirtilirken, bu nedenle görünümün nötr olarak korunduğu ifade edildi.

Pusula Yatırım ayrıca, 2026 yıl sonu için yüzde 35 politika faizi ve yüzde 30 enflasyon, 2027 yılı için ise yüzde 25 politika faizi ve yüzde 21 enflasyon beklentilerini koruduğunu bildirdi.